美国的通货膨胀鹰派总爱喊“狼来了”。他们在2008年金融危机后一直预言恶性通胀要来了，但恶性通胀始终没来，所以当他们去年又说这话时没什么人在意，这也没什么可惊讶的。现在这些鹰派说对了，但他们是误打误撞说对的。最近美国通胀激增与他们所说的美联储(Fed)的宽松货币政策没多少关系。尽管如此，民主党人不应让他们根深蒂固的怀疑主义蒙蔽他们的自保意识。持续的通胀可能毁掉他们继续掌权的机会。
历史上，通胀对左翼政府的损害远多于对右翼政府的损害，即使是在责任应该平分的时候。1972年，共和党的理查德•尼克松(Richard Nixon)为了争取连任强迫美联储主席阿瑟•伯恩斯(Arthur Burns)降息，这对通胀的刺激作用不亚于其民主党前任林登•贝恩斯•约翰逊(Lyndon Baines Johnson)的做法。把“通胀杀手”保罗•沃尔克(Paul Volker)派到美联储的是民主党人吉米•卡特(Jimmy Carter)，这一任命在一定程度上导致了卡特1980年的连任失败。受益者是共和党的罗纳德•里根(Ronald Reagan)，他尝试让沃尔克降息以助他1984年连任，但没有成功。
乔•拜登(Joe Biden)总统上周再次任命杰伊•鲍威尔(Jay Powell)，应该会让市场为他珍视美联储的独立性而感到放心。鲍威尔在疫情前顶住了共和党人唐纳德•特朗普(Donald Trump)让他保持低利率的压力。
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