专栏货币政策

Monetary policy is not solely to blame for this banking crisis
此次银行业危机不能全怪货币政策

It’s a fallacy to suppose there is a simple solution to the failings of our financial systems and economies
沃尔夫:把过去几十年金融体系和实体manbetx20客户端下载 的失败主要怪到央行头上是一种逃避,是以为问题都有简单的解决方案。

So, who, or what, is to blame? Why, 15 years after the start of the last financial crisis, might we be seeing that of another? For many, it is the fault of a long period of ultra-low interest rates imposed by central banks. For others, the cult of the bailout is at fault. We do not need to look far to find the intellectual origins of such views. They lie in Austrian economics. As Brad DeLong puts it in his excellent book, Slouching Towards Utopia, the view is that “the market giveth, the market taketh away; blessed be the name of the market”. The Austrians are not altogether wrong. They are not altogether right either.

那么,该怪谁,或者该怪什么呢?为什么在上一场金融危机爆发15年后,我们可能会看到另一场金融危机爆发?在许多人看来,这是央行长期实行超低利率的错。另一些人认为,是盲目迷信纾困的错。我们无需费力就能找到这些观点的思想渊源。它们存在于奥地利manbetx20客户端下载 学派中。正如布拉德•德隆(Brad DeLong)在他的优秀著作《无精打采地走向乌托邦》(Slouching Towards Utopia)中所写的那样,这种观点是“市场赏赐,市场收回;愿市场之名被称颂。”奥地利人的观点并非完全错误。他们也不完全正确。

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马丁•沃尔夫

马丁•沃尔夫(Martin Wolf) 是英国《金融时报》副主编及首席manbetx20客户端下载 评论员。为嘉奖他对财经新闻作出的杰出贡献,沃尔夫于2000年荣获大英帝国勋爵位勋章(CBE)。他是牛津大学纳菲尔德学院客座研究员,并被授予剑桥大学圣体学院和牛津manbetx20客户端下载 政策研究院(Oxonia)院士,同时也是诺丁汉大学特约教授。自1999年和2006年以来,他分别担任达沃斯(Davos)每年一度“世界manbetx20客户端下载 论坛”的特邀评委成员和国际传媒委员会的成员。2006年7月他荣获诺丁汉大学文学博士;在同年12月他又荣获伦敦政治manbetx20客户端下载 学院科学(manbetx20客户端下载 )博士荣誉教授的称号。

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