专栏货币政策

此次银行业危机不能全怪货币政策

沃尔夫:把过去几十年金融体系和实体manbetx20客户端下载 的失败主要怪到央行头上是一种逃避,是以为问题都有简单的解决方案。

那么,该怪谁,或者该怪什么呢?为什么在上一场金融危机爆发15年后,我们可能会看到另一场金融危机爆发?在许多人看来,这是央行长期实行超低利率的错。另一些人认为,是盲目迷信纾困的错。我们无需费力就能找到这些观点的思想渊源。它们存在于奥地利manbetx20客户端下载 学派中。正如布拉德•德隆(Brad DeLong)在他的优秀著作《无精打采地走向乌托邦》(Slouching Towards Utopia)中所写的那样,这种观点是“市场赏赐,市场收回;愿市场之名被称颂。”奥地利人的观点并非完全错误。他们也不完全正确。

这种观点从根本上认为,2007年至2015年的跨大西洋金融危机是过度宽松货币政策的产物。因此,过度宽松货币政策加上纾困,阻碍了原本可以让manbetx20客户端下载 恢复健康活力的创造性破坏。最后,在新冠疫情之后,又一轮过度宽松货币政策,加上积极的财政政策,导致了高通胀和更严重的金融脆弱性。现在是自食其果的时候了。

故事很简单。但这种观点是错误的。

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马丁•沃尔夫

马丁•沃尔夫(Martin Wolf) 是英国《金融时报》副主编及首席manbetx20客户端下载 评论员。为嘉奖他对财经新闻作出的杰出贡献,沃尔夫于2000年荣获大英帝国勋爵位勋章(CBE)。他是牛津大学纳菲尔德学院客座研究员,并被授予剑桥大学圣体学院和牛津manbetx20客户端下载 政策研究院(Oxonia)院士,同时也是诺丁汉大学特约教授。自1999年和2006年以来,他分别担任达沃斯(Davos)每年一度“世界manbetx20客户端下载 论坛”的特邀评委成员和国际传媒委员会的成员。2006年7月他荣获诺丁汉大学文学博士;在同年12月他又荣获伦敦政治manbetx20客户端下载 学院科学(manbetx20客户端下载 )博士荣誉教授的称号。

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