在上篇（《散户抱团与监管应对（上）》），我指出资本市场过去对散户的监管力度不强主要有三大原因。其中第三点就是西方社会对于“独立精神，自由意志”的信仰，相信每个人基于自己的信息和智慧做出的独立决定，对个人和社会都是最优的。
的确，政治运动比较容易通过社交媒体或者口口相传动员起来，但在金融市场做到这点并不容易，散户可能轻信，但并不容易抱团、协调一致地行动。关键在于政治市场充满对立信息，抱团者可以高估自己的力量，对抗行动可以维持很长时间；但金融市场却有一个时时刻刻汇总对立信息的公共信号：价格。在价格的引导下，散户即使抱团，也维持不了多久。
从传统金融学到网络金融学
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