十年前，“第三级资产”这个短语让银行家们感到面部肌肉抽搐。因为当时这个短语指的是会计方面的一个证券类别，这些证券特别难用市价指标去估值，银行家们实际上被允许自由估值。
市况良好时，谁也不关心这件怪异小事。但当信贷危机爆发时，投资者意识到，这些恼人的第三级资产（包括担保债务凭证(CDO)等产品）的估值可能相差很大，最终可能被证明错得离谱。结果，信心崩溃了——银行股价随着大跌。
自那以来，在美国银行业，不透明和焦虑在一定程度上得到了缓解，起码在有关抵押贷款证券等资产上是这样。
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