上周，日本提振manbetx20客户端下载 的努力遇到了挫折。债券收益率上涨，股市下跌。一些人当即宣称“安倍manbetx20客户端下载 学”(Abenomics)（日本首相安倍晋三发起的改革）失败。这很可笑。“安倍manbetx20客户端下载 学”或许会失败，但不会是因为债券收益率升高或者股市震荡。相反，如果日本复苏，债券收益率肯定会上升，而股市震荡则是正常现象。这项非常必要的日本复苏计划会面临风险，但上周这种迹象并不明显。
诚然，日本十年期政府债券比5月6日高出347个基点（0.347个百分点），但依然只有0.91%。这与去年同期持平。从5月22日到27日，日经指数下跌了9.5%。但在2012年11月13日到2013年5月22日期间，该指数累计上涨了80%。没错，上周日元兑美元汇率小幅上涨，但依然比2012年10月初的汇率低23%（参见表格）。
除了短期波动这种可能没有什么意义的解释之外，我们应该如何解释这种走势呢？《纽约时报》的保罗•克鲁格曼(Paul Krugman)认为，如果股市下跌引起较大骚动的话，它不是反映人们对manbetx20客户端下载 增长低于预期的担忧，就是反映投资者对日本债务的担忧，或者是对日本央行的决心的担忧。第一种担忧可以解释股市下跌，但无法解释债券收益率上升。第二种担忧可以解释收益率上升，但无法解释日元走高。第三种担忧可以解释债券收益率上涨、股市走软、日元汇率走强，这些都是对货币政策比目前所承诺的偏紧而做出的回应。他得出结论认为，最后一种是最合理的解释。
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