有人说，骆驼是委员会设计出来的马。这话对骆驼不太公平：它们成功地适应了恶劣的生活环境。可惜，世人无法对欧元区纾困计划作出同样的评价。近日遭塞浦路斯议会否决的干预案，将无助于欧元区顺利摆脱一连串的危机。的确，这一纷乱局面成了处理金融和主权债务问题的反面教材。
先讨论银行重组为何是不可避免的。本已负债累累的塞浦路斯政府，还要为“大而没法救”的银行业负责。国际货币基金组织(IMF)表示，塞浦路斯政府总债务去年达到国内生产总值(GDP)的87%，如果没有纾困，这一比例将在2017年上升至106%。主权信贷评级也远低于投资级：标准普尔(Standard & Poor’s)对塞浦路斯的评级是CCC+。这并不令人意外：银行业尚有逾7倍于GDP的资产。（见图表。）
您已阅读15%（332字），剩余85%（1912字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。