现年82岁的奥马哈圣贤(Sage of Omaha)是否已“江郎才尽”？沃伦•巴菲特(Warren Buffett)在最近发布的致伯克希尔-哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)股东年度信函中承认，公司2012年业绩欠佳。他也承认，明年的致股东信可能会显示出，他旗下基金近5年业绩涨幅将首次未能跑赢同期的标准普尔(S&P)指数。
今年的业绩“欠佳”体现在，巴菲特旗下基金的资产净值仅增长了14.4%，涨幅比表现更令人鼓舞的标普指数低1.6%。预计2009-13年间业绩涨幅与同期标准普尔指数涨幅差距将扩大，原因在于，这5年的平均业绩中将不包含2008年的数据（那一年标普指数暴跌，但伯克希尔的资产净值仅略微缩水）。与此同时，这5年的平均业绩中仍将包含2009年的数据（那一年标普指数部分反弹，但伯克希尔资产净值回升幅度并未超过前一年缩水幅度）。
看上去，就连巴菲特也被拖入了那个“对财富具有毁灭性影响”的陷阱，即：以相对业绩来评判投资人的投资技巧。按照这一标准，1999年是巴菲特业绩最差的一年。但业绩欠佳是衡量他投资技巧的一个因素，而非批评他投资技巧的理由。他那些受到“新manbetx20客户端下载 ”幻梦诱惑的竞争对手，大多将很快遭受巨大损失，损失幅度将超过之前所获的所有收益。如果一家基金管理公司在1999年的业绩达到了市场平均水平，那么我绝不会向这家公司投一分钱。
您已阅读37%（578字），剩余63%（995字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。