日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)继续其惊人表现。他任命了一个激进得不能再激进的日本央行(BoJ)团队。曾经批评日本央行被动无为的黑田东彦(Haruhiko Kuroda)，现在负责日本的货币政策。
别搞错。黑田东彦不仅希望实现2%的年度通胀目标，而且还认为这是央行力所能及的事。他还能获得政府和两位新任副行长岩田规久男(Kikuo Iwata)和中曾宏(Hiroshi Nakaso)的支持。日本央行的官员阶层可能会抱怨。但政策转变似乎确定无疑。问题在于：它会奏效吗？的确，“奏效”意味着什么？
首先必须注意日本独特的处境。在债券市场，通缩预期根深蒂固（即使这不是调查所显示的），日本10年期国债收益率目前为66个基点（见图表）。实际利率依然为正，即便短期债券也是这样。通缩还非常顽固。最后，债务分布已从私人部门转向公共部门：manbetx20客户端下载 顾问公司Smithers & Co的数据显示，非金融企业的净债务/股本比率已从1995年的150%降至30%。但政府净债务与国内生产总值(GDP)的比率已从1996年底的29%，飙升至2012年底的135%。
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