当前美国金融体系最脆弱的环节是什么？这个问题最近没有多少人提及。毕竟，目前看来美国的银行业相当健康，至少比险象环生的欧元区银行强。另外，正在调查中的伦敦银行间同业拆借利率(Libor)丑闻占据了政治辩论和监管机构的主要注意力。
就在市场的注意力为Libor丑闻所牵动时，一场酝酿中的激烈斗争在很大程度上被忽视。这场斗争涉及美国金融体系的一个脆弱环节——规模庞大的货币市场基金。虽然这场斗争可能不会像Libor丑闻那样火药味十足，但投资者仍应密切关注，因其可能对金融世界产生广泛而巨大的影响。
这场斗争的核心问题在于，这个规模达2.6万亿美元的货币市场基金行业，能否承受住“大规模赎回”的冲击。在2008年以前，很少有市场观察人士提出该问题，因为当时货币市场基金给人的印象是“极其呆板”。这也难怪，按道理，货币市场基金只能投资那些“安全资产”（比如高信用等级的债券），投资回报率也低。此外，当时人们普遍认为，货币市场基金绝不会“跌破1美元”（即，投资者绝不会赔本）。
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