对某些公司而言，AI是诅咒；对另一些公司来说，AI却是解药——而在判定谁属哪一类时，市场的态度可谓反复无常。周一，盖帝图像(Getty Images)清晰地展现了这种波动性：在公布了与“头号颠覆者”OpenAI内容宽泛的合作细节后，其股价飙升逾一倍。如此热烈的反应，无疑会鼓动其他公司考虑：要不要把这只名为AI的狐狸放进自家鸡舍。
投资者一直在狂抛那些产品能被AI逼真复制——甚至被优化迭代——的公司的股票。盖帝图像正是其中之一，该公司提供各种图片授权，从世界杯比赛到对着沙拉大笑的女性。尽管盖帝在法庭上奋力捍卫自身的版权，其庞大的数字图库也是一项不可多得的资产，但事实依然是，AI使得人们只需轻点鼠标，就能毫不费力地生成几乎任何事物、如同照片般逼真的图像。
那些面临AI冲击的企业可以进行自我防御——盖帝图像也一直在打造自己的生成式AI产品——但这需要资金，而且最好还要拥有一张毫无负担的资产负债表。盖帝图像目前负债沉重，截至2025年底净借款将达13亿美元，约为其息税折旧及摊销前利润(ebitda)的四倍。这还不包括其为收购竞争对手Shutterstock而举借的债务，该交易有望带来可观的成本节省，但目前尚未完成。
您已阅读51%（509字），剩余49%（494字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。