很多时候，资产价格往往不是由“基本面”，而是由“别人认为别人会怎么做”推动的。对某些资产而言，基本面不过是投资者心中一个礼貌性的存在，而真正左右买卖行为的，是一种共同预期，一种你知道、我知道、大家都知道的微妙心理。这种心理的力量，在极端情况下，会瞬间把一个稳定的社会推向混乱，也能在最微不足道的线索下，制造看似不可思议的市场波动。
一个典型的例子，发生在1973年冬天的美国。那天晚上，很多家庭照常打开电视，坐在客厅里看全国最受欢迎的脱口秀节目《The Tonight Show》。然而他们绝对不会想到，主持人Johnny Carson讲的一个玩笑，会让全国的超市货架在短短几小时之内被抢购一空。当时美国确实正在经历汽油和牛肉等物资短缺，但卫生纸则一点事都没有。作为脱口秀主持人，Carson带有调侃的说了句玩笑话：“我看到报纸上说现在连卫生纸都要短缺了”。然而这句无心栽柳的玩笑，却引发了美国全国性的卫生纸抢购浪潮【1】。当然，观众们不是因为相信Carson的玩笑，而是因为相信“别人会相信很多观众会相信这个玩笑”也加入抢购卫生纸的大军。这种无限套娃的心理，直接把一个本不存在的问题，变成了赤裸裸的现实。
回顾历史，像1973年美国人抢购卫生纸的事件，并不少见。2020年，当COVID疫情席卷manbetx app苹果 时，在美国、澳大利亚、日本、新加坡等国都发生了超市抢购潮。大量消费者一夜之间冲进超市囤积卫生纸、面粉和瓶装水等各种生活用品。毫不夸张的说，这种现象和银行挤兑在本质上是一样的，只不过抢购对象从银行里的存款换成了超市里的厕纸。银行挤兑并不需要银行真的资不抵债，只需要足够多的人相信“其他人也这么想”。厕纸挤兑也不需要真正短缺，只需要足够多的人担心“其他人会提前买光”。
您已阅读20%（730字），剩余80%（2842字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。