本文聚焦两个话题，一个是日本高尔夫球场行业在过去几十年的巨大变化。高尔夫球场是日本房地产行业中一个非常重要的组成部分。另外一个是泡沫manbetx20客户端下载 之后日本地产和外资金融机构的关系。1991 年日本房地产泡沫破灭，之后日本的商业银行诞生了大量的不良债权。本文聚焦一个非常有意思话题，那就是 90 年代后期的日本，欧美的投行和基金是如何通过收购日本的不良债权来赚钱的？在这里首先需要说明的是，笔者并不是金融阴谋论者，用 “收割” 这个词也并不合适。当年，“华尔街” 的机构确实赚到了钱，但是这些都是正常的市场行为，他们也承担了风险，而且他们具有日本本土机构并不具备的金融技术和能力。之后，日本人开始模仿外资机构的手法，雨后春笋般的诞生众多的类似机构。简单说，投行和基金也是 “靠本事” 赚钱的。当年日本也有很多的报道和书籍谴责这些机构为 “秃鹰基金”，指责他们 “收割” 日本，无视了外资发挥的正面的作用。
泡沫破灭之后一切都是负的循环
从manbetx20客户端下载 的角度，笔者认为可以把二战后的日本简单粗暴的分为三个阶段。第一个阶段是 1945 年到 1990 年，这个阶段的特点简单说就是全面向上向好。所有行业的规模和质量都在不断的提高，国民的平均收入和生活水平也是一直在提高。第二个阶段是 1991 年到 2010 年的 20 年，这个阶段可以说是日本调整和徘徊的 20 年。第三个阶段是 2011 年到现在，是日本进行缓慢恢复的阶段。2020 年，日本核心地区的土地价格恢复到了日本泡沫manbetx20客户端下载 高峰的水平，2024 年东证指数也恢复到了泡沫manbetx20客户端下载 最高峰的水平。
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