比尔•克林顿(Bill Clinton)的政治顾问詹姆斯•卡维尔(James Carville)发表过一番著名的见解：他最希望在下辈子成为债券市场，超过总统、教皇或棒球运动员。“你可以吓倒所有人，”他在1993年这样说道。30多年后的今天，固定收益投资者仍是要求苛刻的利益相关者。然而，尽管支出过度的政府保持着警惕，但他们没有足够重视债权人近期发出的警告。
上周初，manbetx app苹果 债券市场大幅抛售，随后在上周五美国发布疲弱的非农就业数据后缩减跌幅。收益率最初的飙升有多个触发因素。8月29日，美国上诉法院裁定唐纳德•特朗普(Donald Trump)总统的许多关税措施违法，这项裁决危及数千亿美元的潜在政府关税收入。这导致债权人要求为持有长期美国国债获得更高的收益率（这些债券的收益率是manbetx app苹果 借款成本基准）。夏季过后，美国政府重启债券拍卖，此举加剧了市场动荡。
债券市场在告诉我们什么？上周的动荡只是投资者日益对政府借款感到紧张的最新例证。经合组织(OECD)国家的总债务与国内生产总值(GDP)之比已从2007年的略高于70%上升至2023年的110%左右。债务负担上升的驱动因素包括对manbetx app苹果 金融危机、新冠疫情以及俄罗斯全面入侵乌克兰后困扰欧洲的能源价格飙升做出的回应。随着债务负担积重难返，政府的长期借款成本也不断上升，使得债券市场容易受到像上周那样的阵发性抛售的影响。只需要一个火花。
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