美国第一季度GDP让市场“大跌眼镜”。由于GDP增速显著弱于市场预期，但核心PCE价格指数则远超市场共识。一个简单的看法是，美国manbetx20客户端下载 在经历了“衰退”、“软着陆”、“不着陆”之后，似乎开始显露出“滞胀”的特征。简单通过一两个季度的数据来判断manbetx20客户端下载 的表现，并不是最为科学的做法。但从实用的角度而言，一个相对“简单直接”的判断，对于多数投资者而言可能更具有可操作性。
美国manbetx20客户端下载 是否已经陷入“滞胀”？从manbetx20客户端下载 数据而言，第一季度增长1.6%（环比年化），接近于一般认为的1.7-1.8%的潜在增速水平，简单而言，说“manbetx20客户端下载 停滞”似乎有些耸人听闻。与此同时，核心PCE价格增长3.7%（环比年化），高于市场预期的3.4%，这一水平尽管让降息变得更加遥远，但与去年6%的高点相比，其实仍然有显著的降温。因此，简单判断美国manbetx20客户端下载 陷入“滞胀”，似乎并不合理；相对更加准确的说法是，美国manbetx20客户端下载 开始显露出“滞胀”的隐忧。
从我们此前的预测来看，美国manbetx20客户端下载 今年第一季度是一个“低点”，此后的几个季度的增速水平会更高，但也会相对平稳。做出这一判断的根本原因，是财政支出受到赤字和发债规模的约束，在今年上半年会出现一定的减速。然而，财政虽然已经出现了一定的减速，但个人消费和私人投资却仍然表现出了强劲的增长动能。这也成为美国manbetx20客户端下载 保持高增长的起因，也是通胀长期处于高位的根本原因。
您已阅读29%（567字），剩余71%（1385字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。