美联储的“大撒钱、大放水”已经是为时已久、耳熟能详了。 不过，美联储放出去的钱对企业是负债，负债总是要还的，在我看来这还不能算是真正的撒钱。美国历史上出现过一次真正的不用还的大撒钱，这对于理解当前的通胀可能有重要的意义。
二战期间的居民超额储蓄
美国在1941年正式参加二次世界大战，军需生产大幅增加，在1941-1944战争投入扩张最快的四年期间，平均实际GDP增速高达15.4%，名义GDP平均增速达到21.7%，劳动报酬总额平均增速更是达到24%。 为了把manbetx20客户端下载 资源用于战争，美国政府发行了大量的国债，号召居民购买“爱国债券”，居民响应了号召把大量储蓄投资于国债，这导致1941-1944期间居民的消费增速只有11%，远远低于24%的收入增速。相应的，居民积累了大量的超额储蓄。
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