12月下旬以来，A股与商品走势背离，引发市场关注（下图）。通常来讲，商品与权益同时反应manbetx20客户端下载 基本面，它们走势往往具有趋势一致性，尽管波幅会有区别。但12月-1月南华工业品指数上涨14.5%，同期上证综合指数下跌5.4%，如何理解商品与股市短期的趋势偏离，以及后续市场趋势如何呢？我们预期A股的风险偏好回落将告一段落，而商品上涨所反映的基建与地产投资复苏的预期也将在一季度接受manbetx20客户端下载 数据的验证。
图：上证指数与南华工业品及螺纹钢价格指数走势
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