时间回到2008年，当时投资者和记者着魔般地追踪信用违约互换(CDS)的价格。CDS是一种衍生品合约，相当于一种保险，投资者用它来规避违约风险。
随着金融危机的发展，CDS价格成为金融行业的“煤矿里的金丝雀”。当针对银行债券违约的保险变得更贵时，这暗示银行面临严重问题。幸运的是，这种可怕的游戏已结束：多数银行的资本状况现在好得多，它们的CDS价格现在稳定得乏味。
但值得注意的是，一个新的CDS信号正在出现。这并不是因为这种趋势本身具有系统性影响，而是因为它暗示了境况不佳的公司的现状。
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