年初以来，黄金跑赢了manbetx app苹果 多数资产，COMEX黄金价格由于年内低点1478美元/盎司，一段攀升至1980美元/盎司，涨幅达到34%。据统计2020年1-6月，黄金回报率为16%，而同期的标准普尔500、道琼斯工业平均指数、商品、巴克莱资本美国高收益公司债券和MSCI新兴市场指数回报率分别-3.1%、-8.4%、-19.4%、-3.8%和-5.4%。尤其是7月17日以来，黄金价格表现“疯狂”，从1800美元上升至1980美元仅用8个交易，但随后国际黄金在没有任何“征兆”情况下暴跌60美元，一度令市场感到惊愕、困惑。实际上，近3个月黄金价格走势波动率明显上升且接近美股、原油商品等风险资产。黄金波动如此剧烈，引发人们重新审视黄金的避险、保值属性。
文章梳理发现，本轮黄金走势呈现三个比较有意思特征：
一是，投资（投机）力量推动。实际上，黄金实物需求是下降的，世界黄金协会数据显示，2020年一季度，manbetx app苹果 金饰、科技与央行实物黄金需求较去年同期下降226.2吨，同比下滑29.4%，但黄金ETF持仓同比增长239.1吨，涨幅79.6%，成为推动黄金走高的主动力。
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