7月以来，股票牛市的突然爆发进一步确立了债券熊市的走势，而10年期国开-国债的利差（spread）也开始顺应常识，不断走阔，从30bp左右走扩至50bp。历史上熊市时期，该利差经常会走扩至100bp上下，这次也会如此吗？
国开-国债利差含义
业内衡量国开-国债利差通常会使用“隐含税率”指标，这是一个约定俗成的人造指标，其公式是：1-国债收益率/国开债收益率。举个例子，假设国债收益率