专栏阿里巴巴

阿里回归亚洲市场未来面临的挑战

郑志刚:在阿里以回归亚洲市场展开的新一轮资本市场国际化战略实施进程中,香港二次赴港上市仅是开了一个好头,未来前进道路上依然面临诸多挑战。

作为资本市场manbetx app苹果 布局和manbetx app苹果 化发展战略的一部分和回归亚洲市场的夙愿实现,2019年11月26日阿里巴巴集团(09988.HK)在香港以第二上市的方式重新回到B2B曾经挂牌的香港。至少从上市交易第一天的情况看,阿里开盘价187港元,较发行价大涨6.25%。这一定程度表明,阿里在坚持资本市场manbetx app苹果 化战略的前提下,优先选择回归亚洲市场的战略坚持得到了亚洲市场的积极回馈。按照招股书的披露,阿里巴巴在港集资1012亿港元(约合130亿美元),将成为2019年迄今为止manbetx app苹果 最大规模的新股发行。

2014年9月,一度希望继续在B2B曾经挂牌的香港联交所上市的阿里,由于违反该市场当时奉行的“同股同权原则”,而被迫远赴美国纽交所上市。4年后,曾一度拒绝阿里上市的香港联交所在2018年4月完成了号称“25年以来最具颠覆性的上市制度改革”,宣布允许“同股不同权”构架的公司赴港上市,为阿里最终以第二上市重新回归亚洲市场铺平了道路。

阿里通过选择在香港第二上市,实现了美国纽交所和香港联交所双市场融资,分担了以往依赖单一市场融资的风险。双市场融资模式下的阿里可以通过在两个市场间选择合理的融资窗口和融资渠道,为未来业务开展和事业发展筹集充足的资本。在来自亚洲市场在文化和商业理念上更认同阿里业务模式,更愿意支付高的溢价的投资者的支持下,双市场融资的阿里未来融资成本将有望进一步降低。

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公司治理新视野

郑志刚,manbetx3.0 人民大学财政金融学院金融学教授,manbetx3.0 人民大学“杰出学者”特聘教授,博士生导师,manbetx20客户端下载 学博士。他兼任manbetx3.0 上市公司协会第三届独立董事专业委员会委员、“manbetx3.0 公司治理50人论坛”成员、北京国有资产法治研究会副会长,以及太平石化金融租赁、泰康资产等多家公司独立董事。著有《好公司都是设计出来的》《成为董事长—郑志刚公司治理通识课》《分散股权时代的manbetx3.0 公司治理:理论与证据》《国企混改的理论、路径和模式》等著作。

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