2017年，manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 迎来自2008年美国次贷危机爆发以来最好的一年。在2017年，manbetx20客户端下载 复苏终于从少数国家扩散到大多数国家，manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 呈现协同复苏局面，这带来了manbetx app苹果 贸易与短期资本流动的回暖。在2017年，除美联储之外，manbetx3.0 央行、英格兰银行也开始收紧货币政策，欧洲央行、日本央行相继释放会在未来收紧货币政策的信号，manbetx app苹果 央行的货币政策由分化转为集体收紧，这也是美元指数显著回落的原因。在2017年，欧元区大国在选举方面的政治风险没有变为现实，荷兰、法国、德国的国内大选中，极左与极右政党最终都败给了主流政党。在2017年，地缘政治冲突最终被证明是可控的，无论中东问题还是朝核问题最终并未酿成大的冲突。
2018年上半年，manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 却急转直下，呈现出如下新的特点：第一，manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 由协同复苏再度转为分化。在发达国家中，除美国manbetx20客户端下载 依然维持较高增长外，欧元区、英国、日本manbetx20客户端下载 增速均呈现显著回落态势；第二，随着manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 增长重新分化，manbetx app苹果 货币政策也由预期中的集体收紧转为重新分化。目前，仅有美联储仍在持续收紧货币政策，manbetx3.0 央行的货币政策已经开始发生调整，欧元区、日本央行也推迟了收紧货币政策的计划。manbetx app苹果 货币政策由多家收紧转为美国一家收紧，这也是美元指数在2018年重新走强的重要原因；第三，manbetx app苹果 地缘政治冲突明显加剧。美国在2018年第2季度宣布退出伊核协议的行为，直接将manbetx app苹果 油价中枢水平推高了每桶20美元左右，并给manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 带来新的滞胀压力；第四，中美贸易摩擦明显加剧，并有在未来继续升级的态势。中美贸易摩擦将会削弱美国、manbetx3.0 等增长较快manbetx20客户端下载 体对manbetx app苹果 其他manbetx20客户端下载 体的需求外溢效应，从而不利于manbetx app苹果 贸易与manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 的复苏。
客观而言，尽管事先确有一些征兆，但中美贸易摩擦从2018年3月至今如此激化，却是之前大多数人没有预料到的。从manbetx20客户端下载 基本面来讲，2017年manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 协同复苏，导致美国的货物贸易逆差在2017年重新达到8000亿美元以上的历史峰值，这是特朗普政府挑起贸易战的背景之一。然而，特朗普政府挑起中美贸易摩擦，有着更深层次的目的与诉求。笔者认为，中美贸易摩擦的表面原因，是manbetx3.0 对美国有着庞大的货物贸易顺差，而美国政府试图通过各种措施来降低这一贸易失衡。更深层次的原因，则是美国政府对manbetx3.0 manbetx20客户端下载 的技术进步与产业升级心存忌惮，试图通过贸易摩擦来阻断manbetx3.0 的技术进步与产业升级。最深层次的原因，则是美国政府感受到来自manbetx3.0 的竞争压力，试图通过贸易摩擦来遏制manbetx3.0 manbetx20客户端下载 的崛起，以长时间保持美国manbetx20客户端下载 的manbetx app苹果 霸主地位。