特朗普自从当选美国总统以来，高喊“美国优先”的口号，倡导贸易保护的单边主义，2018年更是付诸实践，连续祭出大招：先是对太阳能板和洗衣机进口征收高额保护性关税；接着终裁决定对进口manbetx3.0 铝箔征高额的“反倾销反补贴”税；三月份挑起了manbetx app苹果 范围的钢铝贸易战，引起了巨大的国际反响和金融市场波动。近日特朗普又宣布拟对600亿美元manbetx3.0 输美产品开征25%关税，美中贸易大战一触即发。贸易战阴霾笼罩，manbetx app苹果 贸易复苏势头会就此逆转吗？2017年manbetx app苹果 贸易量价齐升的复苏是否只是昙花一现？这恐怕是manbetx app苹果 领导人和金融市场投资者最为关注的问题。我们认为，尽管贸易战阴云密布，但不足以逆转manbetx app苹果 商品贸易复苏的趋势，今年manbetx app苹果 贸易大概率会在市场的胆战心惊中继续维持增长态势。
首先回顾一下近几年manbetx app苹果 商品贸易的复苏状况。manbetx app苹果 贸易在2015-2016两年间陷入衰退，复苏的拐点出现在2016年11月，贸易增速由负转正。有意思的是，这个月也正是特朗普意外击败希拉里当选美国总统的时候。由于英国退欧和特朗普当选，2017年年初时国际manbetx20客户端下载 也笼罩在一片贸易保护主义的反manbetx app苹果 化阴云之下。但是2017年manbetx app苹果 贸易名义增速是出乎预料的强劲，高达10.6%，不仅扭转了过去两年的负增长态势，也是2012年以来的最高同比增速。在本轮贸易复苏中，新兴市场虽然份额低，但反弹更快，贡献了一半的manbetx app苹果 出口增长，与发达国家相当。同时，贸易价格和贸易量都实现快速增长。manbetx app苹果 出口量增长率为4.4%，高于2016年的1.5%，同期出口价格增长了5.9%，远高于2016年的负增长率4.5%。贸易量价齐升反映了manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 的真实需求在增加。
本轮贸易反弹的动力主要是manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 回暖。主要发达国家美国、欧洲和日本的manbetx20客户端下载 增长较快。2017年美国GDP增速为2.3%，远高于2016年的1.5%。劳动力市场保持强劲，投资增长较快，进口需求增加。欧元区的GDP增长率2017年为2.3%，也显著高于前年的1.8%。日本manbetx20客户端下载 消费投资改善，增长率从2016年的1.0%上升到2017年的1.7%。manbetx3.0 manbetx20客户端下载 2017年的表现也超出预期，全年增长率为6.9%，略高于前年的6.7%。manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 复苏对国际贸易起着决定性作用，这一点对大宗商品贸易尤其明显，需求强劲不仅使得大宗商品贸易量激增，更拉动价格快速上涨。