过去一年中，金融市场令人惊讶的许多表现之一是美元的疲弱，美元贸易加权汇率下降近10%，美元兑欧元汇率下降逾10%。
尽管存在多种本来预计将推高美元的因素，美元还是走低了。这些因素包括：manbetx20客户端下载 预测上调、货币政策紧缩预期、实际与名义长期利率上升、充分就业manbetx20客户端下载 中的大规模财政刺激、抑制进口的保护主义的崛起，以及旨在减少资本流出和增加资本流入的税收改革。
考虑一下利率与即期汇率所透露的对美元未来币值的市场预期，具有启发意义。美国10年期利率比德国的高约230个基点，比日本的高约280个基点。这表明，市场预计美元将在接下来10年相对于其主要竞争对手贬值逾25%。如果市场并没有预计美元出现这种幅度的贬值，考虑到利差，投资者应该更青睐美元资产，而非外国资产。美元的疲弱有一部分（但很可能小于一半）归因于美国高于预期的通胀。实际利率表明了美元持续性实际贬值的市场预期。
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