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Lex专栏:万达院线收购万达影视值得吗?

万达院线用来收购万达影视的57亿美元,本来可以派上更好用处。万达院线之前的稳定增长在与电影的不稳定收入绑定之后,看上去吸引力下降了。

按照首映式判断,每部电影都是成功佳作。广大的观众则往往有不同的看法。昨日万达院线(Wanda Cinema Line)股票复牌后,股价大涨十分之一。别理会红地毯上的飞吻:万达院线用来从母公司收购万达影视(Wanda Pictures Media)的57亿美元,本来可以派上更好的用处。

万达影视拥有传奇娱乐(Legendary Entertainment)——万达在今年1月斥资35亿美元收购的美国制片集团——以及其他一些与内容相关的业务。万达院线将向其未上市的母公司和其他股东折价发行新股,以募集68亿美元。

将内容和发行融为一体,对于成熟或高度竞争的发行渠道可能是合理的。苹果(Apple)通过提供越来越多的软件和app来锁定用户。电视网络也通过提供独家内容来确保观众不投奔竞争对手。但是manbetx3.0 的影院行业远未成熟。票房收入近年以两位数的年度增速增长;整个市场有望在明年超越美国。但据汇丰(HSBC)估计,manbetx3.0 的银幕块数与人口之比尚不及美国水平的五分之一。

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