专栏日本

日本国债融资模式不靠谱

FT专栏作家普伦德:让储户以低利率为巨额政府赤字融资的模式不会永远持续下去,这让日本很容易受到利率上升的冲击,进而引发一场财政噩梦。

在欧元区继续推进大规模的负利率试验之际,manbetx app苹果 资本流动状况发生了显著改变,这是因应世界主要货币之间的关系的巨变。尽管现在美元兑日元汇率和年初基本一样,但欧元兑日元贬值逾10%。这让一些预测人士感到困惑,他们曾预计,由于“安倍manbetx20客户端下载 学”未能让日本通胀上升,日元将会继续贬值。他们还担心,日本将通过日元贬值将通缩输出至正在艰难应对需求不足的欧元区。

幸运的是,事态一直没有进一步发展,这本会导致比我们迄今经历的所有货币战争还要猛烈得多的货币战。原因是,日元作为套息交易的融资货币的吸引力,完全被欧洲央行(ECB)的量化宽松举措以及其他导致欧元区债券出现负利率的压力因素所破坏。

欧洲央行和日本央行(BoJ)合力完成了一出了不起的把戏,即让厌恶风险的国际投资者将一个公共部门债务达到GDP 226%的国家的债市视为稳健的押注。

您已阅读28%(356字),剩余72%(917字)包含更多重要信息,订阅以继续探索完整内容,并享受更多专属服务。
版权声明:本文版权归manbetx20客户端下载 所有,未经允许任何单位或个人不得转载,复制或以任何其他方式使用本文全部或部分,侵权必究。
设置字号×
最小
较小
默认
较大
最大
分享×