最初将分散化、费用低廉的投资产品推向大众市场的，是投资信托。它们首先于19世纪60年代在英国出现，让“收入一般的投资者也能享受到与大资本家同样的好处”。
后来，开放式共同基金在20世纪20年代涌现，并在90年代借助“基金超市”迎来繁荣。基金超市取消了投资的初始费用，使得开放式基金更受欢迎。
相比之下，被动投资属于新事物。20世纪70年代开始有学术研究指出，在扣除管理费用后，多数主动投资型基金经理并没有跑赢大市，直到那时，被动投资才开始发展。
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