新兴市场

FT社评:勿低估新兴市场危机风险

亚洲金融危机爆发后,很多新兴manbetx20客户端下载 体明智摆脱海外借款习惯,但急于利用廉价资金的非金融企业近年大量发行外币债券。过去,这种“汇率错配”在美元走高的情况下多次导致新兴manbetx20客户端下载 体爆发危机。

就在不那么久之前,很多新兴manbetx20客户端下载 体(特别是在拉美)还在恨恨地抱怨“汇率战争”。持续10年的大宗商品价格热潮,再加上西方超级宽松的货币政策,给新兴世界带来了资金洪流,将它们的货币汇率推高至疯狂高位。

这种日子已经过去。俄罗斯与国际社会的紧张关系、对manbetx3.0 金融稳定的担忧、美国manbetx20客户端下载 走强以及(最重要的因素)大宗商品价格快速下跌,促使外资纷纷退出。过去3个月,摩根大通(JPMorgan)新兴市场货币兑美元汇率指数下跌近8%。但这掩盖了某些较弱货币更为剧烈的跌幅。例如,巴西雷亚尔兑美元汇率下跌17%,而俄罗斯卢布汇率下挫近一半。

传统上,美元走强被证明是发展manbetx3.0 家陷入