观点沪港通

沪港通“北热南冷”探因

上海交大上海高级金融学院朱蕾:沪港通开启后,港股北上资金一直热过A股南下资金,这反映内地散户的投机心态。长期来看,沪港通将为内地股民走向成熟提供机遇。

2014年11月,千呼万唤始出来的沪港通总算羞答答地亮相了。最开始各界人士拍手叫好,并期待这对好不容易“终成眷属”的结合,将为世界第二大股票交易市场带来重大利好。可惜很多人“猜到了开始,却猜不到结局”,首日交易就“北热南冷”,之后更是双双下跌。

其实,细究起来,这样的交易表现尽在情理之中——“南冷”正是反映了manbetx3.0 国内A股投资者不成熟的投资理念。国内股市投资者以散户为主,习惯于炒作股票。很多股民投资股市,并不是以分析公司业绩和增长率为基础,也不是投长线,而更多是以一种类似赌博的投机心理来炒股。谁有小道消息、谁跟对了庄家,谁就赚钱。所以我常常戏言,即便是“股神”巴菲特来投资A股,恐怕回报率连笔者老妈都赢不了。为什么这么说?巴菲特之所以比别人做得好,因为他最擅长从分析公司的业绩中找到好股,进行长线投资。但是在现在的A股市场上,他会立马感觉到英雄无用武之地。我老妈炒股十余年,连公司报表长什么样都不知道,却丝毫不减她炒股的热情,还会每天茶余饭后津津乐道地告诉我们,今天什么资金进了哪只股,又有哪只股在编造一个什么样的故事等等。

manbetx3.0 国内股民还有一个习惯就是炒小型股,市值愈低他们愈喜欢,却不知,市值低并不代表就一定是个好投资。这里引用一位美国基金经理Jim Chanos的一句话:“There is never enough discount for stealing.”这句话意思如果一个公司是在变相“偷”股民的钱,那么它的市盈率再低,它的股价再低都不算是在打折扣,也不值得去买。仔细想来,很多A股股民的这种投资理念和长期以来manbetx3.0 股市的不规范是有直接关系的。关键是监管部门连最基本的确保市场的公平、透明、诚信都没有做到,连数据业绩都是假的,投资者分析半天,那有什么用?

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