人民币汇改重启后第四年，人民币对美元终于改变单边升值的态势，有可能迎来首次年度贬值。今年上半年，在中间价的带动下，人民币即期汇率一度贬值达3.75%；进入6月后，受manbetx20客户端下载 （尤其是外贸）企稳影响，人民币即期汇率重归升值通道，逐步收复失地。上周五（21日），manbetx3.0 央行宣布非对称降息，人民币贬值压力大增；本周一（24日），降息后首个交易日，人民币即期汇率大跌168个基点，基本宣布升值通道面临关闭。
截至目前，人民币即期汇率维持在6.13－6.14的水平，较年初的6.05仍有相当距离。如今，美元持续走强，manbetx3.0 manbetx20客户端下载 重归下行，央行宣布降息以应对低通胀局面；在余下月多的时间里，人民币难有更加强劲的升值动力，无力填补余下的空间，对美元全年贬值似已板上钉钉。按照当前的形势，人民币即期汇率可能将贬至6.15之上，全年贬值超过1.6%。不过，相比于其他主要货币动辄贬值10%以上，人民币的贬值幅度仍算可控、轻微的。
事实上，由于钉住美元汇率，人民币实际有效汇率的表现依然强势。国际清算行（BIS）公布的数据显示，人民币实际有效汇率指数10月份环比上升1.5%至121.57，连续第五个月回升并创历史新高。BIS的有效汇率指数基于2008－2010年贸易数据权重，并以2010年为基期。在人民币指数的权重中，欧元、美元和日圆分列前三位。实际有效汇率的升值，更多反映在欧元、日圆大幅贬值的情况下，人民币出现被动升值。这也对人民币汇率改革的深化提出要求，在主要国际货币汇率重估的情况下，人民币是否仍有必要与美元挂钩？做实“参考一篮子货币进行调节”的汇率制度，可能是应对当前汇率“名贬实升”的策略所在。
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