一家销售额年增速超过50%的公司，应该有选择自己经营方式的自由，因为这样的业绩表明它在某些方面做的不错。周二公布今年第三季度业绩的阿里巴巴(Alibaba)，就做到了这点。它不仅销售额增长超过50%，而且去年基数并不低——去年同期销售额已高达18亿美元。
阿里巴巴是需要一些自由的。今年第三季度，该公司的利润率（扣除息税折旧摊销以及股权激励之前）下滑了9个百分点。50%的销售额增长仍然相当引人注目，但利润率下跌的幅度也不能不引起重视。整个公司的成本（相对于收入）在上升，包括薪资、广告和促销、云计算业务。它的资本支出增加了两倍。
那么，这一增长会为阿里巴巴买下多少自由呢？足以让该公司坦然宣布：“我们未能成功实现利润率目标”。确实如此：金钱是用货币计算的，而不是百分比。另外，到目前为止，阿里巴巴的回报率一直很高。将更多现金投入业务看上去要好于其他选择。
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