超日债违约后，今年已经注定成为manbetx3.0 打破“刚性兑付”的元年。自年初中诚信托信用事件以来，manbetx3.0 国内对于打破刚兑的呼声日高，最终在超日债这支民企产业债上实现了零的突破。不过，严格说来，刚兑的焦点其实并不在产业债，而在城投债。manbetx3.0 地方政府能否保住刚兑的神话，才是今年最重要的看点。
至少市场并不认为今年地方政府将出现违约。超日债违约后，一些低评级的民企债券出现无量下跌，城投债市场稍有震动，整个市场并未出现中低等级信用利差的整体飙升，金融机构也未恐慌性抛售。平淡的市场反应显示出，manbetx3.0 的核心信用风险并未暴露，投资者对地方债的如期兑付依然有着充足的信心。相比之下，2011年年中的那场云南城投违约风波，由于直指地方债违约，一度导致信用债市场崩盘。从前后两桩事件的迥异结果中，我们不难读出市场对信用风险的判断。
但地方政府真的不会违约吗？众所周知，地方债不仅是财务问题，更是政治问题。地方政府要违约，除了自身财力脆弱，实在撑不下去了，还需要得到中央政府的首肯，并在有关部门的引导之下，实现有序违约。上世纪90年代的亚洲金融危机期间，广东省的融资平台广国投，便在时任常务副省长王岐山的主持下，实现了破产清算。相信未来如果真的出现地方债违约，也将采取类似的处理方法，在中央（或者地方）政府的引导下，对融资平台实施破产。至于到底由哪个级别的政府出面，取决于破产的层级与规模。考虑到当前地方债主要集中在市、县一级，而不在省里，地方政府出面的可能性较大。
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