李嘉诚

Lex专栏:李嘉诚为何分拆港灯?

出售香港电灯有限公司能为其母公司——电能实业——筹集资金,用于回报更丰厚的投资。但更重要的问题是:为什么是现在?李嘉诚是否已经瞄准了某个收购对象?

李嘉诚(Li Ka-shing)是manbetx app苹果 范围内在资产买卖方面最成功的商人之一,每当他出售任何一项资产时,人们总要问个为什么。外界预计,他今年将实施两宗大型分拆案,第一宗涉及的是香港电灯有限公司(Hong Kong Electric,简称港灯)。乍一看,分拆理由很简单:出售港灯能为其母公司电能实业有限公司(Power Assets Holdings,简称电能实业)筹集资金,用于回报更丰厚的投资。电能实业的业务广泛,从为澳大利亚南部供电到为伦敦地铁配电等。但更聪明的问题是:为什么是现在?

港灯是香港仅有的两家电力公司之一。李嘉诚将以建立商业信托的形式,出售港灯51%-70%的权益。电能实业将于今天召集股东投票,但鉴于李氏帝国握有电能实业39%的股权,投票结果几无悬念。在拿出27亿美元偿还贷款之后,电能实业的收益应在27亿至48亿美元之间,这笔钱应能买到很多东西。

选在此时出售港灯,理由也许很简单:可能因为李嘉诚已经瞄准了一个价格低廉的收购对象,或是因为电能实业的国际业务如今超过了其本土业务。也可能是出于监管方面的考虑:香港公众直接拥有港灯的股权(而不通过电能实业),使李嘉诚在再议价临近时面临更大的政治阻力,难以降低港灯目前9.9%的受监管回报率。人们或许不反对限制李嘉诚的收入,但损害勤劳的香港民众则是另一回事。

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