6年前，无论你问哪位自视甚高的投资银行家近年来最伟大的金融创新是什么，他们恐怕都会毫不犹豫地给出同一个答案：债务抵押债券(CDO)。这是一种巧妙的结构性产品，以数千笔零散的抵押贷款和抵押贷款支持证券(MBS)为基础。
CDO的投资回报率高，而且据说也挺安全，市场对其存在需求。因此，CDO在截至2007年的10年里疯狂增长。
今天，即便是那些在CDO业务中赚得盆满钵满的银行家，也不愿谈论这个已经声名狼藉的词。CDO的热销反过来推动了基础贷款的增长，其中不少贷款归根结底主要是贷给美国穷人的高风险次级抵押贷款，而这些人没过多久就已无力偿还贷款。即便是那些对金融稍有涉猎的人也知道，金融危