数周前，美联储(Fed)宣布将逐步削减资产购买规模，发达国家股市和信贷市场随之暴跌，但之后迅速收复失地。乍一看来，市场已经接受了美联储政策将会逐步正常化的事实，对manbetx20客户端下载 前景变得更有信心，并将早先对通缩风险的担心搁置一旁。然而实际上，形势似乎更为微妙，看起来，美联储逐步削减资产购买规模的风险，远比不上新兴市场进入“颓败”时刻的风险，尤其是可能引发新的通缩恐慌的manbetx3.0 。
自今年5月初以来，走势最为强劲的股市是美国和欧洲核心国家的股市，它们的表现令日本和南欧国家相形见绌。几乎所有发达市场股指的表现都超过新兴市场，后者几乎回吐了从去年夏季到今年1月份的所有涨幅，而大宗商品价格的持续下跌则削弱了澳大利亚和巴西等国的表现。
预计美联储将在今年9月的货币政策委员会(Monetary Policy Committee)会议之后，宣布逐步减少资产购买，市场对此已经充分消化，美国十年期国债收益率自今年6月以来上涨近1个百分点。市场明白，逐步减少资产购买距离逆转量化宽松政策还远得很，更别提提高政策利率了。话虽如此，由于过去四年的货币政策机制正开始发生改变，因此投资者、银行和借款人的行为将导致何种后果，依然存在某些不确定性。
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