最近几个月，流动性的快速投放还未明显拉动manbetx20客户端下载 增长。在今年前4个月，社会融资总量净增7.9万亿元，增量比去年同期多了63%，增幅明显高于2012年4季度的34%。但同时，manbetx20客户端下载 增速却小幅下滑，1-4月工业增加值平均增速仅9.5%，低于去年4季度的10%。而在2009年和2010年，类似规模的流动性增长都曾带来了manbetx20客户端下载 增长的明显加快。与这些历史经验相比，目前这种流动性投放和manbetx20客户端下载 增长走势之间的背离十分反常。
找出对这种现象的解释非常重要。如果这是因为流动性对manbetx20客户端下载 增长的拉动力已经大为下降，那么manbetx3.0 manbetx20客户端下载 就陷入了货币刺激也无效的境地，前景十分堪忧。而如果这只是流动性向manbetx20客户端下载 增长的传导出现了一些时滞，那么在不远的未来，近期投放的流动性的效果就会显现出来，令manbetx20客户端下载 回暖。
我相信后者是正确的解释。而流动性效应的体现，需要地产调控不再进一步收紧，以及基建投资融资渠道疏通这两个催化剂。
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