约翰•凯(John Kay)针对英国股市的报告，展现了一幅美丽（即便有些老气）的愿景：善于长期投资的有识之士与管理层合作，打造为国家整体增添价值的企业。这有什么不好的？
然而只要挖得更深些，就会发现这一愿景（包含了对有效市场假说的攻击）存在缺陷。报告想让那些不满的投资者与管理人员交涉，而非出售股票。然而对多数高管来说，股价的下跌远比怒气冲冲的电话更有说服力。该报告还呼吁停止季度报告制度，以此抑制短期交易。但阻止投资者们获取信息，只会妨碍他们在更知情的情况下做出决定，同时也放大了内幕交易的机遇。最后，该报告对股票投资抱有以英国为中心的观点——如果在伦敦经营业务对行业来说变得更不透明，成本更高，那么投资者和股票发行人可以（也将会）把业务转移到别处。
鼓励投资者更多地参与公司事务并无不妥，而且现行制度也并不完美。报告提出的某些构想值得考虑，比如对公司董事长期表现的激励应当采用股票形式，而且他们必须持有这些股票至退休；而报告呼吁全面披露基金管理成本的做法，也会让投资者获益。
您已阅读68%（437字），剩余32%（201字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。