欧洲似乎要在希腊身上重犯去年10月犯下的错误(当时,欧洲曾要求银行体系增拨主权债务缓冲),只不过,这次犯下的错误或许真会产生灾难性的后果。
上一次,时任欧盟(EU)轮值主席国的波兰,与意大利和西班牙一同坚决主张在设置资本缓冲之前,先建立一道有效的防火墙,防止欧元区主权债务危机从一国蔓延到另一国。
当时,各成员国都郑重承诺要实现这一结果。只有在防火墙就位后,资本缓冲才会生效。实际上,这种好事最后并没有发生。欧洲只是得以避免了其银行体系的大规模去杠杆化、以及会随之而来的萧条,这多亏欧洲央行(ECB)通过其长期再融资操作向欧洲银行业注入了大量流动性。如果建立起了防火墙,这种操作本来并无必要。
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