人民币

Lex专栏:人民币升值波折难免

随着各方担心manbetx3.0 manbetx20客户端下载 放缓加剧,有人提出,manbetx3.0 可能再度让人民币盯住美元,甚至逆转近期人民币汇率升幅,以抵消美元本身的上涨。但从近日人民币汇率中间价情况看,这似乎并非manbetx3.0 官方的思路。

真是让人郁闷。同一种资产(人民币)的两个市场涌现了经典的套利机会,但只有寥寥数家公司能够利用这种机会。在受到严格管控的在岸市场,1美元兑6.398元人民币。而在香港这个快速增长的离岸中心,1美元能换到6.457元人民币。这两种汇率之间的利差,已从上周1.9%的创纪录水平略有收窄,但仍达到0.9%,远高于今年0.3%的平均值。

对几乎所有人来说,问题是离岸汇率“下一步走向何处”,因为只有达到严格的文件要求、证明自己有业务需要的公司,才能利用这一套利机会、汇回离岸人民币资金。从总体看,这一动向一定程度上映射出了其它地方出现的一窝蜂转回美元的趋势——尤其是韩元和巴西里亚尔。这还不算,投资者越来越担心manbetx3.0 manbetx20客户端下载 本身的放缓正在加速,因此,人们有理由怀疑,新的汇率差别可能会持续一段时间。

更具体地说——或许也更令人震惊的是——人们怀疑北京方面可能像它在2008年7月所做的那样,冻结人民币汇率,以保护国内市场不受愈演愈烈的市场动荡的冲击。总体而言,这种做法起到了作用。甚至有人提出,这一次北京方面可能压低人民币汇率,以抵消美元的升幅。这种可能性似乎要小得多。即便在2008年manbetx3.0 出口崩盘、美元飙升之际,北京方面也坚持冻结(而非调整)人民币汇率。

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