美联储(Fed)决意推低债券收益率，但所谓的二次定量宽松国债购买计划似乎产生的是反效果，而且效果明显。今年8月底，当美联储明显就要采取行动时，基准10年期美国国债的收益率为2.47%。在声明发布两周后，收益率为2.92%。
这不一定意味着美联储的彻底失败。投资者出售债券是对新信息作出的反应：实际的二次定量宽松计划比一些人期望的更为保守，而几位美联储官员愤愤不平的言辞表明，实行三次定量宽松的可能性非常小，甚至二次定量宽松计划还有可能缩减。此外，美国的manbetx20客户端下载 数据相当不错——在任何时候，这都是债券收益率上升的一个理由。最后，美联储可以把长期收益率的不断上升解读为预期通胀上升的迹象，而这正是害怕通缩的美联储希望反复灌输的。当然，收益率上升不一定意味着对美国支付能力的担忧。
但这种解释令人不安。首先，意见不合的美联储可能会出现更大分歧，因为更多强硬派将在2011年获得关于货币政策的表决权。这意味着不确定性和波动性。市场再也无法确定，美联储是否会坚守承诺——如果存在这样的疑问，始终存在极大风险的美联储政策就不太可能奏效。
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