保诚

FT社评:保诚管理层的败笔

自2月份宣布收购友邦以来,保诚管理层几乎没有杰出的表现,不仅搞砸了就该交易与股东进行的初始沟通,而且还误读了英国金融服务管理局在后危机世界的审慎做法。

英国金融服务管理局(Financial Services Authority,以下简称FSA)与保诚集团(Prudential)针尖对上了麦芒。金融服务管理局坚持要求保诚募集更多资本,以完成对亚洲竞争对手友邦保险(AIA)的巨资收购。保诚则竭力争辩,以求避免这么做,担心这可能会进一步加剧该交易业已吃紧的manbetx20客户端下载 状况。这种令人困窘的僵局已经推迟了保诚为收购融资所需进行的巨额配股,并可能损害公司管理团队的名誉。它甚至可能会令确保保诚成为英国manbetx app苹果 冠军企业的转型交易夭折。

有人指出,FSA通过实施特殊规则,已经妨碍了保诚实现抱负——如果真是这样,那么这种做法是错误的。据推测,FSA之所以设置障碍,原因在于苏格兰皇家银行(Royal Bank of Scotland)灾难性收购荷兰银行(ABN Amro)留下的伤疤。赫克托•桑特(Hector Sants)在担任FSA首席执行官的最后岁月里,并不想因为另一场灾难性的跨境并购而被人铭记。

但这可能是对形势的误读。更确切地说,FSA可能是在以一种审慎而公正的态度对待这笔交易。尽管人们难以知道FSA的幕后发生了什么,但没有理由相信它对保诚提出了异常繁重的要求。没错,FSA一直对允许保诚将友邦子公司的资本计算进集团资本总额的做法感到不满。但它这么做是有充分理由的。如果当地监管机构反对的话,保诚在紧急时刻可能无法将这些资本转回英国。毫不奇怪,FSA认为,地球另一边的监管决定不应危害到英国投保人的利益。

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