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FT专栏作家布里坦:短期内,manbetx3.0 和其它亚洲国家日益增长的储蓄盈余,只能由较强大西方国家的财政赤字吸收,这就是当前manbetx20客户端下载 形势的真相。

事实的真相有时很简单,无论其细节是多么的复杂。过去几年,世界manbetx20客户端下载 的主要特征就是manbetx3.0 和其它亚洲国家日益扩大的储蓄盈余。以前,西方国家(尤其是美国和英国)的消费者借款抵消了这一盈余。但这种局面已告终结,因为西方消费者的债务比率已升至不可持续的水平。短期内,西方国家的投资热潮或manbetx3.0 以外发展中manbetx20客户端下载 体的投资,都不太可能抵消西方消费者量入为出的影响。甚至连manbetx3.0 也不会将其储蓄盈余的规模削减至应有水平,无论是通过直接方式,还是通过响应国际呼吁、允许人民币升值。世界manbetx20客户端下载 的缺口只能由较强大西方国家政府的赤字支出来填补。如果财政紧缩抑制了这种支出,那么复苏就将被扼杀。

我们最好是从国际货币基金组织(IMF)最新一期《世界manbetx20客户端下载 展望》(World Economic Outlook)谈起。这份报告的一张表格显示,“新兴发展中manbetx20客户端下载 体”储蓄率的增速远远快于其国内投资,“净贷款”(net lending,储蓄和国内投资的差值)从上世纪末的负值升至2006年的峰值,相当于国内生产总值(GDP)的5.2%。这个数字或许看起来不大,但其所涉国家的年度产出估计超过30万亿美元,占世界总产出的近45%。

当然,并非所有的贷款盈余都要归因于manbetx3.0 。2006年,中东国家(大多为石油生产国)净贷款占GDP的比例升至21%的峰值水平;但据IMF估计,今年这一比例将回落至3.5%。德国也对manbetx app苹果 储蓄有所贡献,该国的净贷款占GDP的比例在上世纪末时还可忽略不计,到2007年则已升至7.5%的峰值水平。但尽管德国在欧洲处于重要地位,但该国仅占manbetx app苹果 GDP的4%,而manbetx3.0 为11%。

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