和股票的“获利了结”一样，“套利交易”常被用来解释没有道理的外汇市场波动。套利交易者借入低息货币，买入收益率较高的币种。问题是，数据总是很零碎。监测一些交易所的成交量能够粗略地了解对冲基金的交易行为，但银行、个人和其他投资者的行为却仍然是一个谜团。
套利交易似乎正重返汇市。果真如此的话，真是令人难以置信。去年，如果你用借来的日元购买澳元（这在日本家庭主妇中相当流行），那你的本金在三个月内会亏掉45%。这就是为什么有人把套利交易和持有股票等而视之——两者在崩溃前都是很好的投资策略。不过，1999年以来，折合成年率计算，套利策略的收益率一直比现金高8%，单是今年就上涨了20%。
为什么套利交易会再度流行？一种普遍持有的观点是，市场重拾对风险的喜好时，它们会从中获益。的确，此类交易在股市上升时似乎表现不错，虽然其收益率通常不到股票收益率的一半。若是这么说，来自德意志银行(Deutsche Bank)的研究显示，套利交易已经超前回到了2006年时的水平，而股票的表现落后了三年。
您已阅读60%（439字），剩余40%（288字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。