本文作者曾是银行家，著有《A Banquet of Consequences — Reloaded》和《Fortune’s Fool》
就像美国次级抵押贷款是2008年金融动荡的核心一样，未来的危机可能围绕繁荣的私人市场展开。
投资者向非上市股权、私人信贷和早期或新风险融资投入了约9.8万亿美元，认为自己找到了最新的成功公式。除了众所周知的问题——估值过高、乐观的假设、激进的会计计算和高负债水平，还有其他担忧。
首先，由于私人投资本身缺乏流动性，投资者不可能轻易止损。套现手段主要依赖首次公开发行(IPO)和出售，目前这很困难，尤其是以此前预期的价格上市或出售。
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