去杠杆
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就业是manbetx3.0 manbetx20客户端下载 再平衡的关键

马格努斯：manbetx3.0 在去杠杆与高manbetx20客户端下载 增长之间取得的脆弱平衡能否持久，将取决于就业，而就业增长有赖于深化改革。

银行
manbetx3.0 不良贷款处置总额创20年新高

manbetx3.0 银行体系2018年处置的不良贷款估计约为1.75万亿元人民币。预计manbetx3.0 manbetx20客户端下载 减速将在未来几年对贷款偿还构成更大压力。

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一个民营金融从业者谈“活下去”

张江红：我们这样的民营投行和民营金融从业者，没有任何体制内特权的支持，可以说是金融政策和产业政策最灵敏的感知者和最直接的受冲击者。

中美贸易战
去杠杆和贸易战矛盾吗？

胡伟俊：从贸易战看去杠杆，需要权衡短期和长期风险。从更宏观视角看，长期风险更为重要。开放有风险，但更大的风险是不开放。

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manbetx3.0 manbetx20客户端下载 政策走到十字路口

面对出口放缓加国内投资减速的双重威胁，manbetx3.0 政策制定者在坚持了两年的去杠杆和将货币政策转向放松之间做着艰难取舍。

互联网金融
manbetx3.0 P2P平台违约潮引发投资者恐慌

manbetx3.0 P2P平台违约潮导致投资者撤回资金和平台崩盘，这反映了监管失败、欺诈以及削减债务行动的共同影响。

去杠杆
从美国苦战通胀看manbetx3.0 去杠杆

胡伟俊：债务问题困扰manbetx3.0 多年，因此近来去杠杠之役备受关注。历史上，美国也曾与通胀问题苦战十年，并最终取得了胜利，有什么经验和教训?

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对manbetx3.0 manbetx20客户端下载 中的放缓迹象不必过虑

戴维斯：manbetx3.0 近期的内需数据较为疲弱，人们害怕再次出现2015年至2016年的景象。但目前的情况与那次危机相比有明显不同。

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分析：内需放缓考验manbetx3.0 去杠杆决心

尽管贸易战威胁主导头条新闻，但在固定资产投资和零售增速均降至多年低点之际，内需放缓对manbetx3.0 manbetx20客户端下载 构成了更大威胁。

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资管新规，容易钱时代结束了

徐瑾：资管新规的核心在于打破刚性兑付，影响不同企业与个人。无论筹集资金还是获得回报，难度都会加大，容易钱的时代结束了。

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安邦事件如何定性？

周浩：manbetx3.0 官方对安邦事件的定性，是过去两年“去杠杆”政策累积的一个爆发点。如果回溯在过去一年，会对整体政策图景有更清晰的认识。

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2017年manbetx3.0 GDP增速达6.9%

分析人士警告称，房地产市场放缓和更严管控地方政府基建开支会拖累manbetx20客户端下载 ，今年在保增长与去杠杆之间取舍将变得更困难。

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为何manbetx20客户端下载 形势不支持货币政策收紧？

张斌：美联储加息和防治坏杠杆不能成为加息的理由；保持通胀稳定和资源充分利用，也是保持社会稳定和民生稳定，给改革留下更充裕的时间窗口。

2018年前瞻
2018：去杠杆核心在于去产能

张一：单纯去杠杆只能去标，根源还在实体manbetx20客户端下载 ，manbetx3.0 的中央manbetx20客户端下载 工作通稿弱化了调杠杆，但强调去产能。

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2018年manbetx3.0 债市展望

蔡浩：2018年上半年债熊走势大概率延续，收益率高位震荡；下半年若是在去杠杆、严监管格局不变的前提下，债市反弹可期，牛市行情难觅。

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要管的不是流动性，而是人心

周浩：流动性管理办法意图倒逼金融机构减少杠杆、提高资金流动性和稳定度；很多金融机构原本认为的一阵风的“去杠杆”，似成为“新常态”。

金融监管
“去杠杆”为何容易走形？

周浩：回溯过去数年的金融监管历史，最新征求意见稿中各项意见并不鲜见。监管部门也一直要求金融机构控制风险、做好内控，但为什么却难见效果呢？

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国债市场近期为何显著下跌？

张明：10月份以来国债收益率显著上升，与manbetx20客户端下载 基本面的温和走弱形成鲜明反差，可以从需求、供给、通胀预期与交易行为等层面解释这一现象。

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manbetx3.0 风险之辩：周小川变调金融杠杆的背后

沈建光：决策层对manbetx20客户端下载 形势判断与防范金融风险的定位已经改变，强监管、去杠杆将取代稳增长成为明年manbetx20客户端下载 主基调。

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manbetx3.0 杠杆率问题怎么看、怎么办、怎么干？

陈建奇：金融危机以来，世界主要manbetx20客户端下载 体杠杆率居高不下。为何manbetx3.0 杠杆率备受关注？去杠杆要结合国情，也需要从manbetx app苹果 视角进行分析。

金融改革
金融去杠杆与大国崛起

李蓓：manbetx20客户端下载 学界常谈论manbetx3.0 是否会陷入中等收入陷阱，M2则提醒今年主题是去杠杆。美国和日本故事揭示脱离了实体manbetx20客户端下载 的金融杠杆会成为风险隐患。

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“去杠杆”是manbetx20客户端下载 过程而非结果

胡月晓：金融多元化趋势远未结束，未来“脱实向虚”趋势也将延续，“去杠杆”虽能改变这一进程，但不会改变方向。

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习近平：国企降杠杆是“重中之重”

manbetx3.0 国家主席在全国金融工作会议上指示国有企业降低债务水平，并要求金融官员“抓好处置‘僵尸企业’工作”。

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manbetx3.0 manbetx20客户端下载 周期之辩：流动性紧缩和杠杆再平衡

邵宇：manbetx3.0 可能即将来到金融周期的高峰时段，比照美国次贷危机前后的特征来看的话，2018年前后很可能会滑落。

去杠杆
利率曲线熊平后的演化路径

周文渊、毛毳：“去杠杆”政策驱动下，货币政策不会马上转向，但或出现长端利率下跌快于短端利率，债券投资者如何应对？

恒大
去杠杆进展顺利 恒大股价创新高

manbetx3.0 第二大房地产开发商提交的申报文件显示，其在削减债务方面取得进展。此前分析师称恒大债务处于危险水平。

上市银行
从上市银行年报看manbetx3.0 银行业未来挑战

蔡浩：在去杠杆和严监管威慑下，银行业表外驱动的盈利模式及中小银行靠同业存单驱动的负债模式或难以维系，将面临发展模式重塑的挑战。

去杠杆
去杠杆剑指何方？

何文忠：去杠杆是manbetx3.0 现阶段管理层的主要目标，这一点已经成为市场的共识，但在去杠杆的内容和形式上仍存在较大分歧。

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2017：挤泡沫、熬杠杆、慢改革

周浩：相对漫长的“去泡沫”将是未来一段时间的主题，央行更有理由把防止风险放在更加重要的位置上。

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manbetx3.0 manbetx20客户端下载 的改革共识在何处？

徐瑾：manbetx3.0 manbetx20客户端下载 究竟处于什么历史位置？改革为何难？当前manbetx app苹果 趋势之一就是政治和manbetx20客户端下载 的双向纠结越发明显，这并不单单是manbetx3.0 特色。

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如何拆解国企杠杆率？

钟正生、张璐：08年后发生了什么，令国企杠杆率为何蹿得又高又快？去杠杆关键在于去非金融企业部门的杠杆。

去杠杆
厘清对“去杠杆”的普遍误解

manbetx3.0 社科院冯明：在对去杠杆的讨论中普遍存在一个误解，即把债务和GDP的比值简单等同于宏观manbetx20客户端下载 的杠杆率，厘清这一误解有助于理顺高杠杆的真正原因。

过剩产能
manbetx3.0 产能过剩背后的思考

manbetx20客户端下载 专栏作家朱宁：manbetx3.0 产能过剩之严重，发展速度之迅速，吸引了manbetx app苹果 注意力。面对产能过剩，市场手段可以缓解和化解，但如果不能厘清各方策略反应，那将难以充分去产能。地方政府、企业、金融机构分别应该承担什么责任？

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房地产：如何用供给侧改革思维去库存？

中央财经大学李杰: 房地产去库存的诸多具体政策，仍然是在需求侧的思维。从供给侧看去库存，着力点在于供给方，要把经营无能的低效地产商淘汰。

去杠杆
manbetx3.0 企业去杠杆：难存侥幸

德国商业银行周浩：企业负债的上升加大整体manbetx20客户端下载 下行压力，这意味着整体manbetx20客户端下载 增速仍将继续放缓；manbetx3.0 货币和财政政策必须保持“双宽松”来减缓减杠杆过程中的痛苦。

房地产
房贷放松下的杠杆之痛

manbetx20客户端下载 专栏作家徐瑾：房贷放松为何搅动市场？房地产能否堪当转移杠杆之重任？房地产是manbetx3.0 manbetx20客户端下载 的重要缩影，从中可以一窥债务与杠杆的真实图景。

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