早在20世纪70年代，美国manbetx20客户端下载 学家詹森（Jensen）和麦克林（Meckling）就主张，面对与经理人之间的代理冲突，股东应该授予经理人股权激励，让经理人像股东一样思考，以此来协调股东与经理之间的利益冲突。股权激励计划将经理人利益与股东的利益牢牢绑在一起，像为经理人戴上了一副纯金打造量身定制的手铐一样，因此获得“金手铐”的美誉。世界上最早的股权激励计划实践来自明清时期晋商商号中，出银股的东家向掌柜授予的身股。
员工持股计划是激励对象更广和受益范围更大的经理人股权激励计划，是经理人股权激励计划的扩大版和现实版。在设计逻辑与实施路径上，二者具有异曲同工之妙。随着2014年6月证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点》的指导意见，A股上市公司兴起员工持股计划热潮。截至2022年2月，A股上市公司已发布1500多份员工持股计划公告。在2013年启动的新一轮国企混改中，员工持股计划更是成为国企混改的标配。
我和我的团队注意到，近年来一些上市公司推出“零成本”员工持股计划。例如，2022年2月19日，东山精密发布2022年度核心管理人员和技术人才持股计划。该计划无需持有人出资，除开户费、手续费及有关税费等所需费用外，员工无需支付其他费用。股份来源为公司此前回购的136.61万股股份。
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