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后疫情时期,债市4月“魔咒”会否回归?

蔡浩、李海静:随着货币政策逐步向常态化回归,2021年4月债市,是否会重蹈“魔咒”覆辙?本文将逐年剖析“魔咒”背后因果,希望能给投资者以启示。

“魔咒”是金融市场中的玄学,金融学英文叫“anomaly”,译为市场难以解释的异常现象。比较有名的有,美股市场上的“Sell in May and go away”,外汇市场上的“3月是日元升值月”。而在人民币债券市场上,近年来比较有趣的就要数4月“魔咒”了,即4月债市收益率较3月波动更