霍默•辛普森(Homer Simpson)曾提议为“酒精,生活中所有问题的起因和解决方法”干杯。对于manbetx app苹果 各地“狂饮”债务的公司来说,他的话有一种浓浓的讽刺意味。新冠疫情对拥有高杠杆资产负债表的公司构成了特别大的manbetx20客户端下载 风险——现在许多企业都有着很高的杠杆率。然而,唯一可行的短期解决方案是借入更多资金,直到危机过去。结果是:当下一次危机来临时,企业将会承受着更加危险的债务负担。这个循环需要打破。
在美国,此次危机开始时,非金融企业债务约为10万亿美元,占国内生产总值(GDP)的47%,这是前所未有的高比率。在正常情况下,这不成问题,因为创纪录的低利率让企业更容易承担债务。企业老板们撬动杠杆,只不过是按照提供给他们的激励行事。债务很便宜,而且可以抵扣税款,所以借入更多债务可以增加收入。
但在危机中,无论其价格如何,债务都会变得具有“放射性”。随着收入直线下降,利息支出显得更加突出。债务到期成为致命威胁。传染性违约的可能性上升,系统也开始崩溃。
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