无论国内还是海外市场，2016年上半年的主题都是“动荡”。海外市场上半年黑天鹅频发，股票市场的表现也呈现出冰火两重天的态势，英美股市温和上涨，日本和欧洲股市表现不佳。manbetx20客户端下载 疲弱带动整体收益率下行，国债负利率频现。相较之下大宗商品市场表现良好，尤其是贵金属，上半年成为明星。而国内A股市场更是开年就遭遇两次“熔断”，至今仍未收复失地。
在动荡的市场中，海外对冲基金业绩分化明显，小型对冲基金跑赢大型对冲基金，执行单边做空策略的对冲基金表现不佳，CTA策略赢得了最高的超额收益。而投资的主要区域在动荡市中重要性凸显，上半年表现靓丽的大型基金多投资于俄罗斯、巴西等新兴市场，而垫底的大型基金主要投资于日本和欧洲市场。
国内对冲基金相比海外同业面临着更大的挑战，A股上半年同样大幅动荡收跌，但更重要的是，国内上半年资本市场监管整体趋严，对于私募投资基金行业的规范性监管办法不断出台，在弱市场和强监管的双重挤压下，国内对冲基金规模收缩，同时表现不佳。
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