它们就是忍不住，不是吗？就像身在酒品店里的酒鬼一样，投资银行无法抵挡住在自认为无人看管时违禁豪饮一番的冲动。这是我们从下面这件事中得出的结论：去年12月，10家美国投行因违反旨在管控首次公开发行(IPO)中利益冲突的法规而被罚款。
令人震惊的是此次涉及的事件发生在2010年，距互联网泡沫破灭后整顿IPO市场的法规通过才7年。回到法规通过的那一年，时任纽约州总检察长的埃利奥特•斯皮策(Eliot Spitzer)牵头进行了一项调查，揭露出投行分析师一直在用怎样的手段抬高新股发行估值。这个丑闻让华尔街自称是可信顾问的说法彻底破产。10家投行支付了14亿美元了结此事，并签名支持限制分析师参与IPO的新规。
这看似整治了IPO市场的混乱局面。达成上述和解后，律师们会参加银行的销售会议，以督促后者按规矩行事；投资银行家也不得再影响研究工作。手头有交易相关研究工作的分析师发牢骚称，自己连卫生间都不能去，除非有合规人员跟着；银行高级管理层则向所有提出疑问的人保证，IPO市场已经完成了改革。
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